Wachstumsfinanzierung, was kostet sie?

Die meisten Unternehmer müssen irgendwann Kapital aufnehmen, um ihre Chancen zu nutzen. Sie haben mehrere Möglichkeiten, aber was kostet Sie die Wachstumsfinanzierung?

Die Kosten der Wachstumsfinanzierung (auch Kapitalkosten) hängen von dem jeweiligen Finanzinstrument ab. Ich werde die vier bekanntesten Optionen hervorheben, bevor ich auf eine weniger bekannte Lösung eingehe.

• Bankkredite haben die niedrigsten Kapitalkosten, in der Regel das 1,2- bis 1,4-fache des geliehenen Betrags mit festen Zinssätzen zwischen 2 % und 10 %, aber persönliche Garantien und negative Auflagen sind eher die Regel als die Ausnahme. Die Laufzeit beträgt oft 5 bis 7 Jahre mit einem festen Tilgungsplan.
• Venture Debt und Mezzanine-Finanzierungen können mit Zinssätzen ab 10 % attraktiv erscheinen, sind aber in der Regel eine Ergänzung zu einer Eigenkapitalrunde. Darüber hinaus sind Equity Kicker üblich und führen in der Regel zu Kapitalkosten, die das Doppelte des geliehenen Betrags übersteigen. Die Laufzeit beträgt in der Regel zwischen 3 und 5 Jahren.
• Wandeldarlehen sind eines der gängigsten Finanzinstrumente für Start-ups in der Frühphase. Wenn sie nicht umgewandelt und irgendwann zurückgezahlt werden, sind sie eine attraktive Art der Unternehmensfinanzierung, aber sobald sie umgewandelt werden, beginnen die Kapitalkosten beim 1,25-fachen des zum Zeitpunkt der Umwandlung geliehenen Betrags (unter der Annahme eines 20-prozentigen Abschlags). Die tatsächlichen Kapitalkosten können jedoch nur bei einem Liquiditätsereignis ermittelt werden, was bedeutet, dass Wandeldarlehen variable Kapitalkosten haben, die sich mit dem Wert Ihres Unternehmens bewegen. Die tatsächlichen Kapitalkosten betragen in der Regel mehr als das Dreifache des geliehenen Betrags.
• Die Aufnahme von Eigenkapital ist die teuerste Form der Wachstumsfinanzierung, da Sie auf einen (nicht gedeckelten) Teil des künftigen Wertes Ihres Unternehmens verzichten.

Welches Finanzierungsinstrument Sie bevorzugen, hängt natürlich von Ihrer jeweiligen Situation ab, aber bedenken Sie immer, dass jede Entscheidung, die Sie treffen, Konsequenzen für künftige Finanzierungen haben kann. Darüber hinaus gibt es weitere "versteckte" Kosten, wenn Sie Ihre Optionen abwägen: Transaktionskosten, die bis zu 10 % der Investition ausmachen können, Governance-Kosten für Aktionärsversammlungen, Kontrollverlust oder Verlust des Eigentums und nicht zu vergessen die Zeit, die für die Mittelbeschaffung aufgewendet wird und die nicht für den Aufbau des Unternehmens verwendet werden kann.

In den vergangenen 6 Jahren bei Capital Mills habe ich viele großartige Unternehmer kennengelernt, die auf der Suche nach einer Finanzierung waren, denen wir aber mit unserem Eigenkapitalangebot nicht weiterhelfen konnten, weshalb wir begonnen haben, auch umsatzbasierte Finanzierungen anzubieten. Die einkommensbasierte Finanzierung hat feste Kapitalkosten, die beim 1,4-fachen des geliehenen Betrags beginnen und an keine Bedingungen geknüpft sind (wie z. B. Equity Kicker oder persönliche Garantien), während die anderen Kosten (Verwaltung, Rechtsberatung und Zeitaufwand) auf ein Minimum beschränkt sind.

Wir sind immer daran interessiert, neue Unternehmer kennenzulernen, also zögern Sie nicht, uns anzusprechen, wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, was eine umsatzbasierte Finanzierung für Ihr Unternehmen bedeuten könnte. Oder schauen Sie sich unsere Website an (https://www.capitalmills.nl/)